科艺集团旗开得胜 柏朗桑卖King Koil股权瘦身
1 月 10日, 2024 上午 10:51
10/1/24《投行放哨站》
今日放哨目标：建筑领域、消费领域、科艺集团（KGB，0151，主板工业股）、柏朗桑集团（KPS，5843，主板工业股）、马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股）
建筑领域今年前景亮丽
✒️领域：建筑领域
✒️丰隆银行投行
✒️看法：维持加码，首选金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股，目标价5.93令吉）。
2023年第4季建筑领域共收获48亿令吉工程合约，按年比较虽下滑20%；但按季比较暴涨111%。去年第3季6州选举过后，建筑合约逐步流出。去年建筑领域主要靠私人界撑场，发出的合约价值激增45%；政府工程则下跌14%。
我们预测2024年会出现影响深广的大型基建如槟城地铁（LRT）及大马捷运3号线，预料全年合约总值可超越去年的220亿令吉。我们维持加码看法，首选股是金务大，原因是估值低及在大型基建项目中中标机会高。
消费领域就今年难看好
✒️领域：消费领域
✒️马银行投行
✒️看法：维持谨慎，首选鲜农公司（FFB，5306，主板消费股，目标价1.65令吉）。
在食品与饮料价格涨不停及家庭开销上升打击下，消费者今年估计会精打细算，把必需品排在非必需品前头，我们预测全年消费情绪会维持低迷。
我们的首选是鲜农公司，原因是在强稳需求支持下，公司营收料会激增，加上全脂奶粉平均售价滑落，公司的赚头也会由改善。
科艺集团旗开得胜
✒️个股：科艺集团（KGB，0151，主板工业股）
✒️肯纳格投行
✒️建议：维持跑赢大市，目标价3.28令吉，没有更动。
提供工程服务及供应工业用途气体的科艺集团（KGB，0151，主板工业股），在中国拿下一项价值1亿4300万令吉燃气连接系统合约，在新的一年取得号开头。这合约价值占我们的全年合约预测10亿令吉一成四。
同一个客户去年尾才延长了另外5项合约。我们维持跑赢大市的投资建议，目标价也没有改变。科艺集团是我们的科技及相关领域首选股之一。
柏朗桑卖King Koil股权瘦身
✒️个股：柏朗桑集团（KPS，5843，主板工业股）
✒️大众银行投行
✒️建议：维持中和，目标价续挂0.78令吉，没有调整。
柏朗桑集团与AI Dream 公司签署有条件买卖合约，把生产与销售美国品牌King Koil 垫褥的Kaiserkorp公司50%股权卖给后者，转手价是2亿6550万令吉。
柏朗桑集团通过子公司Bold Approach持有Kaiserkorp公司60%股权，交易后只能分享剩下的一成盈利。
我们持平看待这宗交易，因公司此举旨在替公司业务瘦身，出售Kaiserkorp公司股权及每年节约960万令吉开销后，估计会使公司盈利少了10%。但我们认为这宗交易的价格合理。
在公司交出2024财政年第1季业绩之前，我们没有调整盈利预测，投资建议也一样。按股价对资产值（PBV）0.35倍估算，得出0.78令吉目标价，和之前预测一样。
马电讯靠5G赢前程
✒️个股：马电讯（TM，4863，主板电信与媒体股）
✒️肯纳格投行
✒️建议：维持跑赢大市，目标价6.76令吉，没有改变。
国内5G服务逐渐开展马电讯料可成为赢家，我们与马电讯管理层会面后更加强这看法。虽然我们不认为Unifi可以成为推动公司盈利的达功臣，但至少在保住原有客户方面肯定可以扮演一定角色。马电讯的优势是网络品质比竞争对手佳，我们预测其5G服务会比4G好。
我们维持跑赢大市及目标价不变。
喜欢此文章？马上分享！
相关新闻
编辑精选好文
- 7天前
![]()
【及时评论】马来西亚股市的投资者，向来最在意的往往是联邦层面的政治格局，因为这决定了国家政策的方向和资金的流动。但别忘了，马股并非孤立于地方政治之外，尤其当一个资源丰富、战略位置重要的州属——沙巴，迎来关键性的州选举时，投资者不能视若无睹。
- 1星期前
![]()
【专题/特写】在大马股市中，霹雳运通（PTRANS，0186，主板消费股）一向以“交通大本营”的定位闻名。旗下怡保安曼再也巴士总站（Terminal Meru Raya）与金宝总站已是霹雳州交通的命脉，而公司收入主要来自巴士运营、车站租赁与广告。这类模式稳定，但成长幅度有限，因此管理层时不时会端出新点子，尝试为公司寻找第二成长来源。
- 1星期前
![]()
【理财算盘】债务危机从来就像一场拉锯战。借钱的人想拖，放款的人想收回，可一旦拖到资金链断裂，就没有赢家。 9月26日，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）、兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）和马银行（MAYBANK，1155，主板金融股）“被动”成为Vantris能源的大股东，故事便从这里展开。
- 2星期前
![]()
【专题/特写】进入2025年最后一个季度（10月-12月），马股的气氛似乎比年初时轻快了许多。美国关税政策逐渐明朗，东盟股市整体也收复了年中一度失守的跌幅。虽然整体估值还称不上“便宜”，但马来西亚股市依然有它独特的卖点：丰厚股息。 总结来看，第4季的马股并不是“人人都能赚钱”的全面牛市，而是一个需要精挑细选的市场。整体股市上涨空间有限，却存在结构性的机会。
- 2星期前
![]()
【寻幽探股】在马股，谈到再生能源板块，几乎人人都会先想到Solarvest（SLVEST，0215，主板能源股）。它像是舞台中央的聚光灯下，吸引着投资者的目光。而在一旁的这家公司虽然同样深耕太阳能工程与建设，却没有获得同样的喝彩，为什么？
- 2星期前
![]()
【专题/特写】当新闻标题写着“马来西亚将在2029年拥有自己的火箭发射台”，不少人第一反应是：真的吗？这个国家向来以油棕园、石油气和电子制造业闻名，如今却把目光瞄准浩瀚太空。这不禁让人联想到60年代美苏太空竞赛，只不过换了背景、换了角色。
- 2星期前
![]()
【财经猎人笔记】上周驱车前往霹雳丹绒马林了解KLK科技工业园后，老郑和阿杰对车子的课题意犹未尽，趁着周末得空，两人相约到雪兰莪的汽车展销会转转。 来到展销地点，展厅里人头攒动，新款电动车闪着冷冽金属光。阿杰一边拍照，一边笑说：“老郑，我们上周看到比亚迪（BYD）要在KLK科技工业园设厂了，以后这些车是不是要贴上‘Made in Malaysia’的标签？”
- 2星期前
![]()
【理财算盘】最近，默迪卡118大楼外墙出现了“Maybank”字样，消息一出就在社交媒体掀起一阵讨论。有人说，国家地标被银行招牌“占领”，破坏了建筑原有的象征意义；也有人认为，这座大楼本就是商业用途，主要承租户挂上自家招牌天经地义。马银行随即澄清，招牌安装是租约的一部分，银行并没有要拆除或“U转”的打算。
- 3星期前
![]()
【专题/特写】周一（9月22日）的媒体简报会上，大马邮政（POS，4634，主板交通与物流股）老外首席执行员布洛华（Charles Brewer）坦言，传统邮政业务的黄金年代已经远去。他同时提出3支箭更改公司的命运，却引来市场的冷嘲热讽。
