数码平台持续碾压传统媒体 正齐科技打区域业务翻身战
1 月 19日, 2024 上午 11:14
19/1/24《投行放哨站》 今日放哨目标：媒体领域、正齐科技（MI，5286，主板科技股）、绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业股）、威铖（VS，6963，主板工业股）、鹏达集团（PANTECH，5125，主板工业股）。
数码平台持续碾压传统媒体
✒️领域：媒体
✒️肯纳格投行
✒️看法：维持跑输大市。
2023年末季广告开销按年成长1.7%，比我们预期高。但是大部分的广告收入都流进了数码平台的口袋，传统媒体分不到好处。去年末季数码平台广告收入按年猛涨45%便是证据。
但是，2023全年广告开支（不包括数码平台）下滑1.2%，主要受报纸广告收入急跌17%拖累。基于两个原因，我们认为2024年广告开支波动不大。1.除了汤姆斯杯及冬季奥林比克赛事，今年没有大型赛事加持，2.今年起销售税提高2%及开征奢侈品税料会打击消费情绪。
因此，我们预测今年广告开支将下跌1.8%（部包括数码平台广告收入），故继续维持跑输大市看法。
正齐科技打区域业务翻身战
✒️个股：正齐科技（MI，5286，主板科技股）
✒️大众银行投行
✒️建议：维持跑赢大市，目标价2.57令吉，没改变。
正齐科技管理层在最近的一项汇报会重透露，有信心中国业务今年可转亏为盈，韩国业务则可在顺利交出LAB and LCB原型机协助下打成平手。据我们所知，公司已拿下约10台订单。
另外，公司也正在中国杭州开设办事处，准备启动新业务。
正齐科技管理层雄心勃勃，定下半导体机械配备销售5年成长150%目标，并强调说颓跌公司成长的最大动力会继续来自汽车及绿色能源领域。
我们维持跑赢大市建议，并按2024财政年盈利预测及30倍本益比得出2.57令吉目标价。
绿盛世加码柔佛蒲莱
✒️个股：绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业股）
✒️肯纳格投行
✒️建议：维持跑输大市，目标价1.00令吉，没更改。
绿盛世加码投资柔佛蒲莱地皮，以4亿5010万令吉买进240.3英亩地。初步股价新买进地皮的发展总值约38亿8000万令吉，位处该公司现有Eco Botanic及Eco Botanic 2项目旁。这地区消费者拥有不错购买力。
尽管绿盛世口碑不错，也大方派息，但近期股价涨得太凶，我们维持1.00令吉目标价的同时，把投资建议降至跑输大市。
大客户少拿货威铖没辙
✒️个股：威铖（VS，6963，主板工业股）
✒️马银行投行
✒️建议：从守住下降至卖出，目标价也从0.83令吉调低至0.71令吉。
由于两名大客户（客户X于客户Y）估计大量减少订单，我们把威铖2024、2025、2026盈利预测分别下砍31%、18%及16%。
威铖管理层在汇报会中点出，在市场需求滑落及配合调整公司存货政策，X客户2024财政年订单会减少。
我们按2024财政年盈利预测及15倍本益比得出0.71令吉目标价，由于下砍盈利预测，投资建议也从守住改为卖出。
鹏达集团寄望来年
✒️个股：鹏达集团（PANTECH，5125，主板工业股）
✒️达证券
✒️建议：维持买进，目标价1.18令吉，没有改变。
鹏达集团2024财政年受9个月核心净利符合我们预测低，但比市场预测低。公司宣布派发每股1.5仙中期股息，把首9个月股息总额推高至4.5仙。
鹏达集团2024财政年第3季税前盈利按年猛跌41.8%，是受本地油汽及制造领域需求不振影响。
由于公司会在今年中开始参与竞标，估计2025财政年业绩会有所改善。
我们维持买进投资建议，目标价也没有改变，按2024财政年盈利预测及10倍本益比计算，续挂1.18令吉。
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