证监会交易所喊话有用吗？

证监会交易所喊话有用吗？

1 月 19日, 2024 下午 5:26

经过两个星期澎湃冲击后，「小股暴跌风暴」看似有进一步扩散之虑，否则之前一直保持沉默的证监会（SC）今日也不会联手大马交易所（BURSA，1818，主板金融股）站出来喊话。

《博思财经》周三（17日）在《股市红绿灯》栏目里以「大马版小型股风暴上演？」为题发表的评论，可以说是非常及时的提醒或警示。果不然，证监会和交易所在文章刊登后两天发声了。

从《博思财经》面子书粉丝页留言来看，大部分人都认为监管当局出手太慢，股价跌得都已血流成河了，证监会和交易所才开金口，而且讲的话都是官腔，根本没有作用。

果真如此吗？庄主仔细的读了证监会和交易所的联合文告，不计标点符号在内，整篇文告只有183个字，但该说的都说了，可以说是言简意赅。从文告行文来看，证监会和交易所要传达的讯息有3个。第一，安抚市场，第二，劝导投资者及第三，向炒家发出警示。

安抚市场的部分是把小型股暴跌形容为局部风波，仅限于几只小股本股票，而且没有大幅度扩散。文告还提出数据加以说明，称涉及的股只市值合计只占全场市值0.17%；而成交量则占年头至今总成交量的8.30%，微不足道。

当然，身为监管单位，证监会与大马交易所循例要苦口婆心劝告投资者一番，投资要按公司基本面，做出精明投资及不要道听途说，一切以通过交易所发布的公司消息为准。

最后，证监会与大马交易所表示不会对违规股市活动妥协，会毫不犹豫采取行动对付企图破坏股市次序的任何人士。

庄主认为，投资者不须太注意第一和第二个讯息，反倒应该听出第3个讯息的「弦外之音」。

证监会和交易所过去多年的监管行为与习惯告诉我们，监管单位管制股市及其他投资市场的行动一般分成4个阶段。庄主姑且把这形容为「四部曲」。

第一部曲静观其变，让子弹先飞一飞。若股市一出现炒作活动监管单位便出手遏制的话，投机活动会消声匿迹，成交与股价水静河飞。没有投机活动的股市也会变成一潭死水，对交易所和投资者都不利。

第二部曲炒作升温，交易所循例发出不寻常活动（UMA）询问，就是交易所今日发声之前做的动作。大部分人认为这是多余的动作，因为被问到的公司一问三不知。但交易所按上市与交易条例行事，还是得问。

第三部曲是联手发声以表示监管单位对事件的重视。这也可以被解读为向市场做出最后通牒。

最后，若联手发声后仍无法浇息炒风的话，证监会、交易所或两者便会采取行动。行动范围包括收集买卖纪录深入调查以找出幕后炒家、把涉及的股票列为指定股（Designated Stock），不论买或卖都是一手交钱一手交票，不按T+2交割制度买卖、甚至暂停有关公司的股票交易。

因此，庄主相信，若今日之后小股暴跌风暴继续狂吹的话，证监会和交易所便会有所行动。这不是庄主猜的，是过去的经验透露的。

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