5G“双头马车”开创新局面 PGF资本不为人知的大地主

1 月 29日, 2024 上午 10:10

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29/1/24《投行放哨站》 今日放哨目标： 电讯领域、PGF资本（PGF，8117，主要板工业）  、Econframe公司（EFRAME，0227，创业板）、KLCC产业信托（KLCC，5235SS，主板房产信托股）、德信控股（DXN，5318，主板消费股）。

 

5G“双头马车”开创新局面

✒️领域：电讯   

✒️肯纳格投行

✒️建议：维持加码，首选天地通数码网络（CDB，6947，主板电信与媒体股）、马电讯（TM，4863，主板贸服股）。

我们对流动电话市场审慎乐观，因为1.政府放弃干预有利行业发展、2.两个5G网络健康竞争对批发与零售定价有利、3.第二个5G推出时可参考第一个的经验提高效率。

因此，我们认为流动电话公司是获利与营收都会有所改善。至于固线电话公司，经调整的批发与零售价出炉后可以消除之前的不明朗因素。

我们的首选是天地通数码网络和马电讯。

PGF资本不为人知的大地主

✒️个股：PGF资本（PGF，8117，主要板工业）   

✒️达证券

✒️建议：买进，首次跟踪。目标价2.76令吉。

我们首次跟踪PGF资本并给与2.76令吉目标价。PGF资本的业务是生产不燃隔热玻璃棉，售价低廉，在对抗全球暖化扮演重要角色。

此外，PGF资本也是丹绒马林最大地主之一，在宝腾城（Proton City)旁拥有1311英亩地皮。按市价计算，这地的价值比该公司的市值高出3倍，使PGF资本日后可能成为私有化或收购目标。

 

Econframe公司等待收成

✒️个股：Econframe公司（EFRAME，0227，创业板）

✒️艾毕斯证券

✒️建议：没有建议。目标价1.21令吉。

Econframe公司是提供各材质门的生产商，主要产品是铝制门框，占国内市场60%。由于公司积极扩充，近期更刚完成一些收购，我们预测核心盈利会水涨船高。

我们按2024财政每股盈利预测5.45仙及22倍本益比得出1.21令吉合理价。

 

收购Suria KLCC料提高KLCC产业信托获利

✒️个股：KLCC产业信托（KLCC，5235SS，主板房产信托股）

✒️肯纳格投行

✒️建议：从与大市怕平行调高至跑赢大市，目标价从7.18令吉调高至7.73令吉。

KLCC产业信托出价19亿5000万令吉买下阳光商场（Suria KLCC)剩余40%股权，意味着整座商场市值48亿8000万令吉。这项收购有助提高目前占公司四成盈利的零售业务的收益。

假设2024财政年第二季完成收购，我们把2024财政年盈利预测调高7%。投资建议和目标价也双双调高。

 

德信控股前景可期

✒️个股：德信控股（DXN，5318，主板消费股）

✒️马银行投行

✒️建议：买进，目标价0.90令吉。

德信控股2024财政年第三季业绩表现可圈可点，产品涨价的有利影响接下来会全面反映在业绩，公司获利料会接着走高。

公司的国际直销商数目陆续增加，以及原自拉丁美洲的销售继续取得可观成长，我们估计2024财政年获利可过渡改善。但我们没有调整盈利预测。

我们建议买进， 按2024财政年盈利预测及11倍本益比得出0.90令吉目标价。

 

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