称贸易政策明朗前「不会贸然降息」鲍威尔把球抛给白宫

5 月 8日, 2025 上午 10:13

美国联邦储备局（Fed）如预期般没有降息之余，主席鲍威尔（图）还明确表示，在贸易政策走向更明朗之前，他不会仓促降息，而贸易决策取决于白宫。

Fed美国时间周三维持利率不变，一致决议将联邦资金利率维持在4.25%至4.5%之间，这是总统特朗普上月宣布大规模关税措施后的首次决策会议。会后声明指出，就业与通胀风险双双上升。

鲍威尔在记者会上说：「如果关税大幅调高的措施持续下去，恐将推升通胀、拖慢经济成长，并导致失业率上升。」

鲍威尔说，这样的情况迫使决策者在两难中抉择：是要降息撑住就业市场，或者维持高利率以压制通胀。他也暗示，鉴于目前仍不确定关税政策的范围和规模，以及即将登场的贸易谈判结果如何，Fed将继续观望。

市场对Fed下次在6月中旬开议降息的预期随之降温，投资者普遍认为要等到下半年才会降息。鲍尔说，官员认为观察经济状况再作判断的代价「相对不高」。他一共11次提及「观望」一词。

他说：「我们不觉得有非动不可的急迫性，现在保持耐心比较合适。一旦情势有变──我们过去也有过纪录，必要时我们会迅速行动。」

法国巴黎银行（BNP Paribas）美国首席经济学家 James Egelhof说：「只要美国经济数据未出现明确转折，FOMC 似乎乐于无限期按兵不动。」

他指出，Fed正等待更明确的情势，才能判断下一步是否应因经济走向衰退而降息，或因通膨牢不可拔而走向紧缩政策。

鲍威尔近来频频遭到特朗普猛烈批评，指责他迟迟不愿降息。在和记者的问答中，鲍威尔强调，当前风险和不确定性持续升高，真正有能力化解的应该是白宫，而且确实似乎已有所行动。美中官员预定本周稍晚在瑞士会面，商讨关税议题。

他说：「最终这是行政部门的职责，不是我们的职责。现在看起来，我们正进入一个新阶段，白宫开始和许多重要贸易伙伴展开谈判，这可能会让整个情势出现重大变化。」

他坦言，在一连串关税措施引发混乱后，消费者和企业信心都转趋黯淡，但他表示，从实际数据来看，美国经济仍维持稳健。

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