即将上市的Inspace Creation 精耕细作室内装潢市场

4 月 15日, 2026 下午 4:24

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即将在马来西亚证券交易所ACE市场闪亮登场的Inspace Creation Berhad（Inspace Creation），正迅速崛起为专业室内装潢领域一颗备受瞩目的高增长新星。其首次公开募股（IPO）发行价为每股 0.25令吉，对于近年来营收与利润双双实现跨越式增长的Inspace Creation而言，上市无疑是一座意义非凡的里程碑。

Inspace Creation于 2025 年 4 月 17 日成立，作为一家投资控股公司，其核心运营实体是子公司 IDPM Sdn Bhd——这家公司自 2017 年起便深耕于市场。

Inspace Creation专注于提供一站式室内装潢服务，涵盖项目管理、设计可视化，以及定制木作与家具的安装。公司深耕马来西亚巴生谷地区，服务对象涵盖业主、企业办公租户以及雪兰莪、吉隆坡和布城的总承包商，客户群体多元而稳固。

公司已建立涵盖跨国企业及本地企业在内的客户基础，客户来自多个行业领域，体现Inspace Creation具备服务不同规模及需求客户的能力。

代表性项目：从核心地段见证成长轨迹

Inspace Creation的项目布局清晰地展现了公司业务不断升级的轨迹，最典型的例子就是2024年中标的武吉免登2号项目（Bukit Bintang 2 Project），合约价值约4640万令吉，这一项目标志着Inspace Creation不再局限于小型零散工程，而是具备了承接较大规模商业室内装潢项目的能力。

此外，在2025财政年公司还有TRX 1号项目（474万令吉）、白沙罗高地项目（456万令吉）、TRX 2号项目（406万令吉）、中央大厦项目（287万令吉）和吉隆坡1号项目（228万令吉）等多个重点项目，2024财政年的主要项目包括TRX 3号项目（890万令吉）、涉及教育机构的吉隆坡2号项目（745万令吉）以及克林芝项目（299万令吉）。

Inspace Creation的足迹主要集中于武吉免登、敦拉萨国际贸易中心（TRX）、白沙罗高地、克林芝（Kerinchi）等商业高度活跃的区域，项目展示图显示的工作空间、公共区域和茶水间等场景，可看出该公司擅长于实用性商业空间的设计与施工而非纯粹的装饰性服务，这也让公司的定位更加清晰、接地气。

财务表现：高增长与高利润并行

无论是在营业收入还是利润水平上，Inspace Creation都交出亮眼的成绩单：

  • 收入飞跃：集团总收入从2022财政年的1979万令吉飙升至2025财政年的7860万令吉，年复合增长率超过50%，成长势头令人瞩目。
  • 毛利率持续优化：得益于项目规模扩大与有效的成本管控，毛利率从2022财政年的23.4%稳步攀升至2025财政年的30.7%，运营效率显著提升。
  • 净利润率大幅跃升：2025财政年，集团的税后利润约为 838万令吉，净利润率高达约10.7%，相比2022财政年仅约1.6%的水平实现了质的飞跃。
估值：PE颇具吸引力

以25仙的IPO价格及上市后总股本3亿6930万股计算，Inspace Creation的市值约为9233万令吉。

按最近一个财政年经审计的每股收益（约2.2仙）估算，其远期市盈率约为11.36倍。考虑到公司近年来的爆发式增长，这一估值在行业内显得相当具有竞争力。

未来展望：蓄势待发，前景可期

截至2026 年3月15日，Inspace Creation持有价值3028万令吉的稳健订单，为未来业绩提供了坚实的“定心丸”。目前公司在马来西亚室内装修行业的市场份额仅为1.3%，这恰恰意味着巨大的成长空间。

上市后，公司将在以下方向重点发力：

  • 设立仓储及 Mock-up 展示空间：计划收购约 3,000 平方尺的工业单位，其中约 1,800 平方尺用于仓储，其余用于 Mock-up 展示空间，以集中存放常用材料及支持批量采购，从而降低对供应商的依赖、缩短交付周期，并提升向客户展示设计方案及材料选项的能力。
  • 拓展商业项目及区域市场：积极参与 Klang Valley 以外地区的室内装修项目招标，逐步拓展至其他地区市场，以分散地域集中风险并扩大项目来源。
  • 多元化项目组合：拓展至更多商业空间类型，包括酒店大堂、展示厅（show galleries）、展厅（show units）及商业设施等，以扩大项目组合并提升业务增长潜力；截至 2026 年 3 月 15 日，公司已承接展示厅相关设计与建造项目。
结论

持续提升的利润率、相对低估的市盈率，加上清晰的实体扩张与数码化转型路线图，使Inspace Creation Berhad 具备了充足的实力，去抓住市场对高品质商业及机构室内空间不断增长的需求。

 

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