大马伊斯兰保险和您一起“大家富”？

大马伊斯兰保险和您一起“大家富”？

3 月 25日, 2025 下午 9:00

博思财经编辑部

被投资者昵称为“大家富”的大马伊斯兰保险（TAKAFUL，6139，主板金融股），目前股价从高峰水平下跌了约1/3，今天（3月25日）收在3.60令吉，不论从估值或股息回酬来看，都相当诱人。

每年12月31日结账的大马伊斯兰保险已于今年2月26日公布了2024财政年的业绩，全年净利为3亿7810万令吉，较2023年的3亿4691万亿令吉增长约9%。全年保费收入从29亿4000万令吉增至35亿8000万令吉，增长22%，主要受家庭和普通伊斯兰保险业务收入增加的推动。

2024财政年每股净利为45.16仙，按今天收市价3.60令吉计算，本益比只有8.0倍。马股金融股本益比平均皆处于双位数，大马伊斯兰保险估值相对有吸引力。

作为国内领先的伊斯兰保险公司，大马伊斯兰保险近年来在业绩和财务表现方面展现出稳健的增长态势。营收每年皆有成长，净利亦呈现同样趋势。保费收入方面，除了2022财政年之外，过去5个财政年里有4个财政年取得增长。

在回酬方面，大马伊斯兰保险每年派发股息一次，派的是中期股息，所以不须等到举行股东常年大会获得股东批准后，才拿到股息。以2024财政年每股17仙中期股息为例今年1月21日便已交到股东手中。

值得注意的是，大马伊斯兰保险过去4个财政年派发的股息年年增加，2024财政年派发每股17仙，仅次于2019财政年的每股20仙。按今天收市价和每股17仙股息计算，周息率（DY）为4.72%，相当可观。

大马伊斯兰每年派息纪录

挑战与机遇

按目前情况来评论，大马伊斯兰保险面临的挑战包括：1.市场竞争加剧：随着更多业者进入伊斯兰保险市场，竞争日益激烈；2.监管变化：需要持续适应和遵守不断变化的监管环境。

然而，机遇也同样有两个。1.伊斯兰金融需求增长：消费者对符合伊斯兰教义的金融产品需求增加，为公司提供了扩张空间；2.数码化转型：通过数码平台，如Kaotim，提供在线保险服务，提升客户体验并扩大市场覆盖。

市场竞争与行业前景

马来西亚的伊斯兰保险行业正处于增长阶段，市场渗透率仍有提升空间。大马伊斯兰保险凭借其在银行保险、员工福利和普通伊斯兰保险领域的领先地位，有望在竞争中保持优势。公司专注于可持续和环保的业务方法，致力于建立可持续的金融生态系统。

估值与建议

大马伊斯兰股价走势

按费氏股价回退理论（Fibonacci)股价从去年6月一路走高至今年1月初逼近4.0令吉大关后，引发套利回吐，最低曾回吐61.8%涨幅，但成功在这水平稳住，然后重新回升。目前股价处于比高峰回调38%的水平，如无意外，有本钱朝23.6%回调区水平推进，直至收回全部失地为止。

大马伊斯兰保险在2024财年的强劲业绩和积极的行业前景表明其具备良好的增长潜力。然而，投资者应考虑市场竞争和监管变化带来的风险。鉴于公司稳健的财务表现和在伊斯兰保险市场的领先地位，大马伊斯兰保险可能是寻求在伊斯兰金融领域投资者的一个值得关注的选择。

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