
频踩地雷怕了? 新加坡国营基金新创投资狂砍90%
6 月 4日, 2025 下午 6:41
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由于利率上升和部分投资以令人尴尬的失败收场,新加坡国营基金淡马锡控股(Temasek)已大幅削减新创公司投资,投资规模3年缩水近九成。
英国金融时报(FT)引述知情人士说法报导,淡马锡对高风险未上市公司的看法日益悲观,认为这些公司挂牌上市难度已上升。资料供应商Tracxn数据显示,2021年淡马锡新创公司投资达到44亿美元,但去年降至5.09亿美元,今年来承诺的投资则仅7000万美元。
另一方面,淡马锡控股未上市公司首轮投资数量,也从2021年的82笔降至去年的11笔。消息人士透露,淡马锡控股将继续透过创投基金间接投资新创企业,但直接投资目标已转向较接近挂牌上市的一小部分业者,承诺投资规模则增加。
淡马锡控股在声明中表示,新创公司投资占该基金投资组合比重上限目前订在6%,约半数曝险透过直接投资,其馀透过创投基金。淡马锡控股说:「我们察觉新创公司面临的风险及挑战,并承担投资这些企业衍生的双重风险。2022年以来市场流入新创公司的投资持续下降,促使我们对新投资採取较谨慎态度。」
一连串新创公司倒闭已促使淡马锡减记数亿美元,例如加密币交易所FTX 2022年破产就导致该基金减记2.75亿美元投资。同样获得淡马锡控股大举投资的印尼农业科技业者eFishery,则涉嫌浮报营收与获利数据。eFishery其中一名创办人4月向《彭博资讯》坦承,曾在该集团财报加入假数据。
其他获得淡马锡控股投资但近几年倒闭的新创公司,还有新加坡电子商务事业Zilingo、基因疗法业者Locanabio、Pear Therapeutics及生技公司Tessa Therapeutics,但这不代表淡马锡控股缺乏成功经验。中国电子商务集团阿里巴巴、荷兰支付业者Adyen、美国餐点外送公司DoorDash及印度Zomato母公司Eternal,都是获得淡马锡控股投资的成功新创企业。
淡马锡控股整体绩效近几年一直难以跟上全球股市脚步,2024年3月止财政年度投资报酬率为2%,美国股市标普500指数同一期间则涨28%;该基金前一年度投资报酬率为负5%。
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