Baskin robbins、Inside scoop间接上市拗手瓜

12 月 18日, 2023 下午 9:35

Loading

《茶话股經》专栏 – 边品茗边聊股

  • 梅花庄主

今天（12月18日）本地股市有两则重磅公司并购消息，一则是东益电子（GTRONIC，7022，主板科技股）创办人黄氏家族沽清手上10.41%股权退场，接手的是今年由齐力工业（PMETAL，8869，主板工业股）董事管保达入主的APB资源（APB，5568，主板工业股）；另一则是新马Baskin-Robbins特许权用有人拿督谢诗荣收购阿波罗食品（APOLLO，6432，主板消费股）。

虽然两则都是大新闻，但我对阿波罗食品更感兴趣，因为本地雪糕市场最近“炮火连天”。除了今天的新马Baskin-Robbins老板收购阿波罗食品；农鲜公司（FFB，5306，主板消费股）本月亦宣布完成收购新华（Sin Wah）70%股权。实力雄厚口袋够深的雪糕市场主将同时出手并购，估计雪糕市场明年及更长的时间里应会好戏连连。

阿波罗食品大股东Keynote资本私人有限公司把手上的51.31%股权；或4105万股股票卖给谢诗荣控制的Scoop资本私人有限公司，转手价是每股5.80零吉，涉及总额2亿3808万令吉。Keynote资本的股东是谢诗荣及齐太太孙玉玲（译音）。

这收购价比阿波罗食品上周五（15日）收市价5.40令吉高出40仙或7.4%。由于所收购股权已超过我国并购法令的底线（33%），Scoop资本会以同样的价格向阿波罗食品其他小股东做出全面收购献议。

一边是高档与低价雪糕两面包抄；一边是从高档雪糕跨业走进平价零嘴市场。但两者有一个共同点，那便是手上皆有高档品牌雪糕。农鲜公司手握Inside Scoop ；谢诗荣的皇牌是Baskin Robbins。Inside Scoop和Baskin Robbins都没有直接挂牌，前者附属于农鲜公司；后者的老板现在买了阿波罗食品。

Baskin Robbins的生意会否被注入阿波罗食品，目前无法得知，两者的共同老板是谢诗荣，等同有了上市地位做后台。

从这个角度来看，Inside Scoop和Baskin Robbins就像通过上市公司打代理战。

Inside Scoop和Baskin Robbins一个是本土品牌，一个是外来品牌，走的都是高档路线。例如根据两家公司的官网，Baskin Robbins雪糕每舀售价14令吉，Inside Scoop每舀售价9令吉；Baskin Robbins全马门市120间，Inside Scoop 40间。

显而易见，不论是规模或市场定位，Baskin Robbins远远超过Inside Scoop。但是，农鲜公司明年除会打“混合拳”，利用Inside Scoop的专长与专卖雪条（Ice Cream Potong)的新华的广泛行销网络，推出包装版Inside Scoop争市场。这会不会是Ice Cream Potong版Inside Scoop，有待揭晓。

至于谢诗荣收购阿波罗食品会有怎样的盘算，同样让人感到好奇。阿波罗食品是一家老牌巧克力零食生产商，主要产品是威化饼乾和千层蛋糕。谢诗荣估计是看中阿波罗食品全面的行销网络及海外市场，除了通过大小超市售卖产品之外，阿波罗食品的威化饼乾和千层蛋糕还卖到新加坡、泰国、菲律宾、越南、中国、香港、台湾、日本、印度、中东及毛里求斯。

两宗收购比一比

从估价角度来看，谢诗荣收购阿波罗食品及农鲜公司收购新华出价不分上下。按每股5.80收购令吉计算，谢诗荣的Scoop资本给于阿波罗食品的估值为4亿6400万 令吉。每年4月30日结账的阿波罗食品2023财政年每股盈利为39.56仙，等于说Scoop资本是以14.6倍本益比收购阿波罗食品。阿波罗食品2024财政年上半年每股净利为21.99仙，若下半年也可取得同样业绩的话，全年每股盈利43.98仙，按此计算，Scoop资本是以13.2倍前瞻性本益比收购。

农鲜公司以2800万令吉收购较不为人知的品牌新华（Sin Wah）70%股权，意味着Sin Wah的估值达4000万令吉。新华2022财政年净赚300万令吉，等于说农鲜公司是按13倍本益比收购

两宗收购说明国内零食也的合理本益比约处于13至14倍。

谢诗荣vs雷端意

谢诗荣（左）与雷端意（右）

谢诗荣35年前在雪州Subang Parade开设第一家Baskin Robbins之前，是经营建筑材料生意。过去数十年细心打造出一个雪糕王国，今年2月更斥资3000万令吉，在雪州雪邦的Bandar Serenia建造一座一站式供应与物流中心。

雷端意担任董事经理兼首席执行员的农鲜公司，去年2月风光上市，目前已是一家市值近25亿令吉的大企业。收购新华介入平价雪条市场是他的最新搞作。

谢诗荣与雷端意的生意原本没有交际，但雪糕却让两人从平行变成交叉。今后两人如何在雪糕市场正面交锋，深受行销界与投行分析员关注。

 

What’s your Reaction?
0
0
0
0
0

喜欢此文章？马上分享！

相关新闻

编辑精选好文

最新新闻