
汽车领域平稳推进 威铖开局不利
12 月 21日, 2023 下午 12:13
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21/12/23《投行放哨站》
汽车领域平稳推进
✒️领域:汽车领域
✒️肯纳格投行
✒️看法:平稳推进,投资建议维持中和。
11月汽车总销量按年比较虽上升10%,但按月相比下跌4%,来到7万1908辆。原因是想买车的人相当懊恼,既想拿到年尾大促销;又想等明年才推出的新车款。
2023年首11个月汽车总销量达71万8748辆,按年起12%,符合我们对预期。我们维持今年全年77万量的销售目标,这数字比大马车商工会(MAA)预测的72万5000量高。
我们预测2024年汽车总销量为71万辆,比2023年的预测数据低7.8%。我们认为,政府明年起合理化汽油津贴估计会打击到中价位汽车市场,但可负担价位汽车市场不受影响。
汽车领域的获利前景仍可期,因为今年未交车的订单达22万辆,明年生意已有着落。我们的汽车股首选是MBM资源(MBMR,5983,主要板消费),因为MBM资源不但专攻低价位车款,周息率高达11%也是一个诱因。
顶级手套仍面对跌价压力
✒️个股:顶级手套(TOPGLOV,7113,主板保健股)
✒️大众银行投行
✒️建议:跑输大市,目标价调低至0.59令吉。
顶级手套2024财政年首季净亏5770万令吉,比上财政年同期收窄65.7%,导因是销售升增。若拿掉非运营项目收入的话,净亏损为6150万令吉,按年减少54.2%。
顶级手套首季业绩比我们及市场预测都低,其中最主要原因是手套平均售价继续偏低,及持续面对来自中国同业的竞争。我们把2024财政年业绩预测调低至面对9070万令吉净亏损,2025财政年的盈利预测则下调36.4%。
因此,我们维持跑输大市的投资建议,目标价业降至0.59令吉。
威铖开局不利
✒️个股:威铖(VS,6963,主板工业股)
✒️丰隆银行投行
✒️建议:维持守着,目标价从0.99令吉调低至0.82令吉。
威铖2024财政年首季核心净利为4010万令吉,按年与按季分别下跌38%及25%,比我们及市场预测低。首季盈利只占我们全年盈利预测的17%。首季营收按年与按季皆因订单减少而滑落。
盈利赚幅因为厂房使用率欠佳而受到积压。由于人力及电费成本升高;加上电子产品需求减少拉低厂房使用率,我们认为威铖的盈利赚幅会继续面对压力。
我们把2024/25财政年的盈利预测分别调低17%与12%,但维持守着的投资建议,按2024财政年每股24仙盈利预测及16倍本益比计算得出0.82令吉目标价,比之前的0.99令吉低。
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