银行领域估值迎头赶上 等待联昌国际再战江湖

1 月 2日, 2024 下午 12:15

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2/1/24《投行放哨站》

银行领域估值迎头赶上

✒️领域：银行

✒️肯纳格投行

✒️看法：维持跑赢大市，首选联昌国际（CIMB，1023，主板金融股，目标价6.30令吉）、大马银行（AMBANK，1015，主板金融股，目标价4.80令吉）、安联银行（ABMB，2488，主板金融股，目标价4.30令吉）

我们预测2024年银行科取得4.5%-5.0%贷款成长，比2023年预测成长率4.0%-4.5%高，主要是经济环境会有所改善。因此，我们相信，银行领域会获得应有的估值，所以维持跑赢大市的看法。

隔夜政策利率（OPR）2024年料可企稳于3.00%，在克制通货膨胀之余也不会干扰消费情绪。 另外，在截止期限越来越靠近，大部分获得执照的数码银行估计会在不久的将来推出数码银行，GX数码银行会打前锋。

数码银行可能会以高利率来吸引存款，但我们预料短期内不至于威胁传统银行。

我们的首选是联昌国际、大马银行及安联银行。

 

等待联昌国际再战江湖

✒️个股：联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）

✒️马银行投行

✒️建议：维持买进，目标价6.70令吉

联昌国际出清股票经纪业务估计不会给公司带来显著影响，但我们更关注公司收购 KAF 股票行的进一步发展,联昌国际去年5月宣布收购KAF以打造新的股票业务。

联昌国际集团12月29日宣布，完成把银河联昌国际证劵25.01%；及银河联昌控股控股25.0%股权卖给中国银河国际。

我们维持买进建议，目标价也保持不变，续挂6.70令吉。

 

Aurelius科技料越战越勇

✒️个股： Aurelius科技（ATECH，5302，主板工业股）

✒️马银行投行

✒️建议：维持买进，目标价3.05令吉

Aurelius科技2021年12月上市以来表现不错，我们出席公司的汇报会后获悉，公司在2024财政年上半年仍会面对一些挑战，表现或许不会太好，但估计下半年在新产品量产后应可强力反弹。

所以我们维持盈利预测和投资建议，并以2025财政年盈利预测及20倍本益比得出3.05令吉目标价。这本益比水平比同业平均高出20%。

 

大马机场安稳如昔

✒️个股： 大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）

✒️达证券

✒️建议：维持买进，目标价上调至8.20令吉

大马机场2023年11月乘客处理量为660万人次，比10月下跌2.9%但比2022年11月急增27.4%。去年首11个月累积乘客处理量为7410万人次，占我们全年预测89%，稍微偏低。

大马机场2023年股价升高12.8%，公积金局的持股减至6.0%；但公务员退休金局（KWAP）及外资投资者的持股分别升至7.2%及26.4%。

我们维持盈利预测及投资建议，目标价则调高至8.20令吉。

 

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