巴生谷商场遍地开花 布米阿马达盼合理估值

1 月 9日, 2024 下午 4:58

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9/1/24《投行放哨站》

今日放哨目标：产托领域、ICON岸外（ICON，5255，主板能源股）、布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）、兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）

产托领域-巴生谷商场遍地开花

✒️领域：产业信托（REIT）

✒️肯纳格投行

✒️看法：维持中和，首选柏威年房产信托（PAVREIT，5212，主板房产信托股，目标价1.47令吉）、双威产托（SUNREIT，5176，主板产托股，目标价1.63令吉）。

巴生谷的商场开不停，我们维持对产业信托（REIT）的中和看法。办公楼及工业用途产业虽继续受供应过剩影响，但在黄金地区拥有商场的产业信托。料可在激烈竞争中享有持续及稳定的租金收入。

虽然如此，我们对产业信托领域的中期前景仍保持谨慎，理由是民众因通货膨胀花钱更谨慎，及办公楼与工业用途产业供应过剩会影响产业信托领域。我们的首选是柏威年房产信托及双威产托。

 

合约获更新等成果

✒️个股：ICON岸外（ICON，5255，主板能源股）

✒️马银行投行

✒️建议：买进，目标价调高至1.19令吉。

ICON岸外手上合约在2024财政年第3季获得更新，有助加强公司接下来的业绩。我们与管理层会面后对公司前景有信心。

我们把2024及2025财政年每股盈利预测分别调高159%及276%，调高的理由有两个。1.船只每日租金增加；2.息税折旧前盈利（EBITDA）赚幅料获改善。我们按2025财政年每股盈利预测及12倍本益比得出1.19令吉目标价，之前为0.59令吉。

 

布米阿马达盼合理估值

✒️个股：布米阿马达（ARMADA，5210，主板能源股）

✒️大马银行投行

✒️建议：维持买进，目标价0.68令吉，没有更动。

我们维持对布米阿马达的买进建议，按2024财政年盈利预测及5倍本益比得出0.68令吉目标价，与之前一样。

布米阿马达的印度联号公司原油与气体机构 (ONGC)1月7日宣布，经过一年延迟后，其深海M油田终于采出第一桶油。这意味着阿马达Sterling V号水上采油储油船（FPSO）正式投产，这是印度Shapoorji Pallonji能源公司（持股70%）与布米阿马达（持股30%）联营的项目。

按2024财政年盈利预测计算，布米阿马达目前的本益比只有4倍，处于不合理的低水平。

 

兴业银行数码银行加分

✒️个股：兴业银行（RHBBANK，1066，主板金融股）

✒️达证券

✒️建议：维持守住，目标价5.70令吉，没有更动。

兴业银行与其联营伙伴获得国家银行批准，1月15日起旗下的数码银行可以正式开业。我们预料这名为Boost 的数码银行可让兴业银行开拓新的收入来源。

但我们也知道，这会是一个竞争激烈的市场，因为除了同业对手之外，传统银行业纷纷推出数码化服务。因此，我们没有调整盈利预测，投资建议及目标价业维持现状。

 

 

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