降息1次、5次、2次？ CPI玩转华尔街最聪明的人
4 月 11日, 2024 上午 11:51
即使是华尔街最优秀最聪明的人，要预测联准会的利率路径也是件困难的事情，看看著名的高盛（Goldman Sachs）就知道了。
《彭博》报导，去年11月，贺泽斯（Jan Hatzius）等经济学家与市场共识唱起反调，由于经济走强，该行预计美联储（FED）今年只会降息一次，幅度25基点。一个月后，在美联储发出升息终于结束的信号后，贺泽斯和他的同事们大幅改变了预期，认为今年可能降息5次，而且3月就会动手。
原因之一是美联储看重的一个通胀指标的6个月年化变动幅度一直在向央行2%的目标靠拢。随著通胀下降趋势开始逆转，高盛此后逐步下调降息预测。
当强劲的3月份通胀数据出炉后，贺泽斯的团队和许多华尔街人士一样再次修正了降息预期，目前预计今年只会降息两次，第一次是7月份，然后是9月份。基本和衍生品市场交易员观点一致。
贺泽斯和他的同事在研报中写道，「由于1到3月份通膨数据走强，我们认为联准会需要看到后几个月数据变弱」。贺泽斯没有回覆寻求进一步置评的邮件。
不过，贺泽斯在另一方面很有先见之明。当大多数经济学家预测2023年经济衰退时，他认为美联储可以在劳动力市场降温且不触发失业率大增的情况下降低通膨，这个已经成为现在主流观点，美国经济目前仍然强劲，联准会被认为已经结束紧缩周期。
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