
监管当局放行 美国诞生24小时全天候股票交易所
11 月 28日, 2024 下午 1:08
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美国监管当局已批准历来首家全天候24小时运作的证交所「24交易所」(24X),也成为第一个允许全天候交易股票的主要市场,可望是小散户福音,却也可能演变为机构投资者的噩梦。
新创公司24X的两阶段营运计画已获美国证管会(SEC)批准,初期的明年上半年将先在正常交易时段(美东时间上班日凌晨4时-晚间7时)推出,第二阶段为在更广泛的市场基础设施到位后,扩大到涵盖从周日到周五的夜间时段(美东时间周日晚间8时-周五晚间7时),每个交易日将有一小时的营运暂停时段,以执行例行的软体升级和功能测试。
24X曾在2023年向证管会提出申请,却遭遇反对,第二次申请则修改原先的计画内容,提供周末交易时段。24X在具备推出夜间交易的能力之前,必须先和管理统整市场价格纪录的证交所同业合作,讨论交易时段涵盖晚间8时-隔日凌晨4时的管理与资金事宜。
虽然美国公债和美元等主要货币在上班日已形同全天候交易,但股票交易始终还没,原因是希望保护投资人的严格规定,而且结算交易需要时间、也较复杂。
然而,近年散户投资者增加,也殷切期盼能像买卖加密货币一般,在上班时间以外交易股票,提振了全天候交易的需求。罗宾汉(Robinhood)等券商会在所谓的「暗池」里,执行客户在交易时段以外的股票挂单,但暗池的股票为成员彼此交易,价格资讯不会散布到整体市场上。
若隔夜交易受到规范,将象征重大变革,因为代表暗池交易将暴露在阳光下,价格将成为正式纪录。尽管暗池交易的设计用意为帮助投资者取得最好的价格,却可能让还在睡大觉的投资人措手不及
24X创办人兼首席执行员贾林诺夫(Dmitri Galinov)指出,交易员在所处地区的股市收盘时段,所面临的风险最高,「我们将循环藉由促成全天候的美股交易,缓解这个问题」。24X的背后投资人包括避险基金亿万富豪柯亨(Steve Cohen)旗下的Point72创投基金。
几周前,纽约证交所也提出申请,希望交易时间能拉长到22小时,凸显夜间交易的吸引力日增,但许多机构法人也担心,夜间交投清淡,可能使小额交易就能大幅影响对市场价格。
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