一张图看懂 AI 印钞机 辉达和 OpenAI 如何创造环环相扣的生态链？
10 月 8日, 2025 下午 9:10
辉达（NVIDIA）与OpenAI在AI行业推动一连串大规模的投资与晶片采购协议，如今外界开始质疑，这种「循环投资」，也就是一家企业宣布钜额投资、协助客户为兴建资料中心采购晶片、最终又让资金从客户端回到原投资企业手中的做法，是否造成一种AI金流循环、把AI泡沫吹大的局面。
《彭博资讯》就利用一张表，串连了14家公司，凸显近期一连串AI投资案环环相扣的生态关系。这个生态系以制造AI晶片的辉达为核心，显示出辉达投资了AI模型公司OpenAI、马斯克的xAI、英特尔、云端算力业者Nebius与CoreWeave，以及机器人公司Figure AI、法国生成式AI公司Mistral、英国云端运算新创Nscale。这些公司则会回过头来采购辉达的晶片，发展AI服务。
至于聊天机器人ChatGPT的开发商OpenAI也串起多项投资，包括投资AI医疗科技公司Ambience Healthcare、AI法律科技公司Harvey AI、AI写程式软体公司Anysphere，以及才刚宣布的超微投资案。
近来一连串AI投资案的消息，也激励多家科技企业的股价或估值出现「火箭式」狂飙，就像超微（AMD）与OpenAI宣布达成交易后，AMD股价在周一一度暴涨37%，代表市值一口气增加约1000亿美元。
然而，愈来愈多华尔街专业人士担心，那些在短短几分钟内就能令市值增加数百亿美元的剧烈拉升，正在释放出不健康的讯号，让人想起网路泡沫时期。
Jonestrading首席市场策略师Michael O”Rourke表示：「市场给这些交易的定价，彷彿只要和OpenAI有往来，就一定会成为赢家」。
「OpenAI是一家负现金流公司，签这些协议对它而言没有损失。投资者应该更有鉴别力。但现在的环境是『先买了再说』。」
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