航空业前景平稳 大安控股被低估
11 月 29日, 2023 下午 12:08
《投行放哨站》- 29/11/2023
✒️领域：航空业
✒️MIDF投行
✒️看法：保持中和
我国10月民航乘客人数恢复至占新冠疫情之前的80%，其中中国的十一国庆黄金周来自中国的旅客人数占当周总人数33.0%。
值得注意的是，国际与国内乘客人数旗鼓相当。我们估计，到了明年尾，民航乘客总人数会比2019年多出4.0%。
我们对这领域及个股维持中和看法，大字母A（CAPITALA，5099，主板消费股）目标价0.90令吉；大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）目标价7.45令吉。
✒️个股：Samaiden集团（SAMAIDEN，0223，创业板）
✒️肯纳格投行
✒️看法：维持跑赢大市，目标价从1.88令吉调低至1.44令吉。
由于收账缓慢，Samaiden集团2024财政年第1季业绩让人失望。首季核心净利在拿下更多大型太阳能项目；及太阳能板价格下跌支出助攻下，按年上升21%。
手上订单达3已5100万令吉，未来获利有保障。我们把2024财政年一公里预测调低16%，目标价业下调20%至1.44令吉，但投机建议维持不变。
✒️个股：IOI集团（IOICORP,1961,主板种植组）
✒️MIDF投行
✒️看法：维持买进，目标价4.45令吉，保持不变。
IOI集团2024财政年首季业绩符合预期，上游业业务受原棕油价格疲弱影响；油脂提炼业务的盈利赚幅业见收窄。
我们维持原有建议及目标价。
✒️个股：齐力（PMETAL，8869，主板工业股）
✒️艾芬投行
✒️看法：维持卖出，目标价从4.00上调至4.20令吉。
齐力2023财政年第3季核心盈利比我们的预期高，主因是生产成本与运输费双双走低，鋁价2023年第3季按季跌4%，惟10月至11月行情回稳，企于每公吨2200美元，我们预测第4季行情会稍微好转 。
我们维持投资建议不变，但调高目标价。
✒️个股：大安（TAANN，5012，主板种植股）
✒️兴业投行
✒️看法：维持买进，目标价从4.10调低至4.00令吉。
大安2023财政年首9个月业绩占我们全年预测70-72%，符合我们及市场的预测，董事局宣布派发每股15仙中期股息，把首9个月派息推高至25仙，占净利61%，周息率则为7.30%。
按2024财政年盈利预测及目前股价计算，大安本益比只有6.7倍，我们认为还是被低估。
✒️个股：农鲜控股（FFB，5306，主要板消费）
✒️达证券
✒️看法：维持买进，目标价1.52令吉。
农鲜控股2024财政年第2季核心净利1660万令吉，按年下跌48.5%，占我们全年预测26%，比预期低。行销支出升增是拉低盈利的主因。
我们把2024财政年盈利预测下调6.8% ， 但维持买进建议，目南极调低。
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