油气业有喜有忧 大众银行安稳如昔
11 月 30日, 2023 上午 10:27
《投行放哨站》 – 30/11/2023
- 博思财经编辑部整理
✒️领域：油气业
✒️肯纳格投行
✒️看法：中和，首选云升控股（YINSON，7293，主板能源股，目标价3.79令吉），戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股，目标价3.10令吉）
国油（Petronas）2023财政年首9个月营收因原油与天然气价格下跌而滑落，惟盈利在公司节约有效扶持下得以减轻跌幅。好消息是，国油首9个月资本开支激增至340亿令吉，其中大部分是落在上游开采。
国油2023财政年仍有足够资金拨给资本开支及分派股息，由于没有承诺派发过高股息，2024财政年的资本开支估计会达到600亿令吉的预设目标。上游业在资本开支升增下可看高一线；但下游业却因供应过剩无法乐观。
我们的首选是云升控股（YINSON，7293，主板能源股）与戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）。
✒️个股：大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）
✒️MIDF投行
✒️建议：维持买进，目标价从4.76令吉调低至4.69令吉
9大众银行2023财政年首9个月累积核心净利为33亿3300万令吉，比我们的预期低。该行接下来的贷款成长可能放慢，坏账估计也会升高，但股息预料会增加，
我们把2023至2025财政年的核心净利预测分别下降3%、1%、1%。但维持买进建议。
✒️个股：大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）
✒️艾芬投行
✒️建议：调高至买进，目标价8.30令吉。
大马机场2023财政年第3季核心净利按季起4%，至1亿零900万令吉，缴税额降减及土耳其业务盈利贡献增加是拉高盈利的主因。
大马机场11月第一州的每周国际机位回升至站新冠疫情之前的80.7%，估计到了年底可进一步增至超过85%，而明年的预测更为乐观。
我们把投资建议调高至买进。
✒️个股：全利资源（QL，7084，主板消费股）
✒️达证劵
✒️建议：调高至买进，目标价6.70令吉。
全利资源2024财政年上半年核心净利按年上扬22.2%，至2亿1550万令吉，符合我们的预期。盈利赚幅获得改善是盈利升高的主因。
我们维持之前的盈利预测，也没有更改投资建议和目标价。
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