Ice Cream Potong的生意经

12 月 12日, 2023 下午 8:08

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《洋洋大观》专栏

傅洋升（Jason Poh，游走于新科技经济（TMT）与投资领域，涉猎广泛）

农鲜公司（FFB，5306，主板消费股）进一步深挖雪糕市场，根据该公司最新季度业绩报告透露，今次收购的是较不为人知的品牌新华（Sin Wah），但Sin Wah的雪条（Ice Cream Potong ，简称ICP）却深受国人喜爱，算得上是国民零食之一。

从高档次的Inside Scoop到平民雪条ICP，印证了农鲜公司以上下包抄策略“围剿”国内冰淇淋市场的野心。不论你想奢侈一回，来个Inside Scoop或只想花点钱满足孩子的馋嘴，农鲜公司皆在你左右。

从这个角度来看，农鲜公司是在演绎经典的T字型业务扩充策略，即同时推进纵向与横向扩充，把自己的品牌深植在消费人的脑海里。

农鲜公司是以2800万令吉收购Sin Wah的70%股权，意味着Sin Wah的估值达4000万令吉。

Sin Wah在2022财政年净赚300万令吉，等于说农鲜公司是按13倍本益比收购一家拥有7.5%净利赚幅；及年收入2000万令吉每年成长10%的雪糕公司。

这宗交易甜不？

我们不妨来做个简单的算术。把年收入2000万令吉除以365天，再除以1令吉（每根雪条售价），可以知道Sin Wah每天卖出5万根雪条。

Sin Wah的护城河是其冷链物流，在99 Speedmart连锁店拥有2300个冰柜，15辆冷冻货车及9座散货货仓。

再进一步细算，每天卖出5万根雪条除以2300个冰柜，得出的答案是每个冰柜每天卖出21根雪条。假如Sin Wah想持续成长，只须搞多一点促銷以及继续增加销售点便可。

Sin Wah的雪条呈四方形柱状也是公司聪明的地方之一，因为不论是包装，储藏或运输，四方形雪条都比比圆形雪条或圆形瓶装饮料节省空间。

Sin Wah的雪条厂目前每天可生产12万根ICP，若Inside Scoop也推出雪条，加上明年初扩大价格亲民的ICP，销售额估计可激增。如果成真的话，农鲜公司或许不需等上13年（以13倍本益比收购意味着回笼期是13年）便可回本。

Sin Wah的成功案例告诉我们，创业有成可获得的回报或许是公积金（EPF）无法相比的。

Sin Wah的创办人在1994年创业，奋斗29年终于看到丰硕回报，以2800万令吉让出七成股权，等于说收到每年100万令吉的“迟来的薪水”。

这是值得我们追求的退休方程式，Sin Wah创办人的故事与 Inside Scoop的创办人雷同，虽然两者在同类市场以不同的商业模式经营。

收尾之前还想再提两个要点。第一，Ice Cream Potong只是每根售价1令吉的产品，但却可做成一盘4000万令吉的大生意。即使创办人不卖出股权，每年要派100万令吉股息也非难事。不妨想一想，假如专注做好一件事，做生意是不是没有想象中难？这样讲虽然简化了做生意的复杂性，但你应该明白我要表达的意思。

第二，别小看1令吉。这正是许多中小型企业老板成为百万富翁的秘密武器。没有人会对售价1令吉的东西讨价还价，路上看见1令吉也不会有人去捡。但是，有没有想过，售卖100次价格1令吉的物品要比售卖1次价格100令吉的物品容易得多？即使是电子钱包风行的今日，情况也一样。

 

 

 

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