森德产业业务护主有功云升控股彰显强大实力

12 月 15日, 2023 上午 10:54

15/12/23《投行放哨站》

✒️个股：Astro（ASTRO，6399，主板电信与媒体股）- 让人失望的业绩

✒️丰隆银行投行

✒️建议：从守着调降至卖出，目标价也从0.50令吉调低至0.31令吉。

Astro2024财政年第3季核心净利只有1180万令吉，按年与按季分别急挫88%急76%，首9个月累积净利按年也猛退59%至1亿3530万令吉。这盘业绩只占我们全年预测的一半，让人失望。

比预期低的营收及赚头缩水是拉跨业绩的主因。

为目标2024至2026财政年的盈利预测分别下调45%、26%、及25%。并把投资建议从守着降至卖出；目标价同样调低至0.31令吉。

✒️个股：森德公司（SCIENTX，4731，主板工业股）- 产业业务护主有功

✒️肯纳格投行

✒️建议：从跑输大市改为跑赢大市，目标价调高16%至3.75令吉。

森德公司2024财政年第1季业绩在产业业务发力协助下取得进步，符合我们对预期。首季核心净利按年升高23%，背后原因是公司建造的可负担房子大卖，但包装业务失色让全盘业绩打了折扣。

估计这情景在短期内不会改变，所以我们维持盈利预测，但同步调高投资建议及目标价，以反映该公司房产业务的最新估值。

✒️个股：云升控股（YINSON，7293，主板能源股）- 彰显强大实力

✒️马银行投行

✒️建议：维持买进，目标价没有更动，续挂5.05令吉。

云升控股2024财政年首9个月核心净利分别占我们和市场预测的81%及102%，远远超标。我们因此把2024-2026财政年的每股盈利预测齐齐调高3%。

同时，我们维持原本的投资建议及目标价。我们认为，云升控股可在处于上升趋势的水上产油储油船（FPSO）市场中受惠。云升控股是我们在FPSO领域的首选股，盈利前景可期。

✒️个股：堡发资源（POHUAT，7088，主板消费股）- 订单继续望穿秋水

✒️大众银行投行

✒️建议：从中和调降至跑输大市，目标价也调低至1.05令吉。

堡发资源2023财政年第4季净利按年颓跌54.2%，至1080万令吉，主要受美国市场消费低迷波及公司订单影响。扣除正业以外的收入后，第4季核心净利只有450万令吉，全年净利则为2530万令吉，分别只占我们季市场全年预测的77%与78%，大失水准。

家具销售比预期差是拖累业绩的主因，我们把2024-2025财政年的盈利预测调低21%-23%，以反映这不论局面。因我们估计2024年公司的订单仍然无法乐观。我们按2024财政年盈利预测给以8倍本以比，得出1.05令吉目标价，同时把投机建议从中和降至跑输大市。

✒️个股：曙光资本（SURIA，6521，主板交通与物流股）- 无功无过

✒️MIDF投行

✒️建议：维持中和，目标价1.70令吉，同样没有更动。

曙光资本涨船租的谈判相当乐观，我国的外来直接投资增加也有助推高市场对货柜的需求，对曙光资本有利。

唯一的缺点是公司的扩充计划比原定期限落后，所以我们维持中和的投资建议，目标价也没有调整。

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