【茶话股经】政府9月17日宣布把家庭用户在自动燃料调整机制（AFA）下可豁免附加费的用电门槛，从每月600千瓦时提高到800千瓦时。换句话说，更多家庭用户能够暂时避开电费上涨。 但天下没有免费的午餐。这笔额外成本最终由国家能源（TENAGA，5347，主板公用股）承担，公司估计涉及1亿2000万至1亿5000万令吉。

【财经猎人笔记】政府上周五（9月18日）宣布企业清洁能源加速配套（CRESS Acceleration Package），把企业固定绿色电力供应的系统接入费（SAC）从每千瓦时（kWh）20仙降至14仙后，Solarvest（SLVEST，0215，主板能源股）、Samaiden集团（SAMAIDEN，0223，主板能源股）、和柏卡集团（PEKAT，0233，创业板）迅速冲上历史新高，其他相关股也跟着升温。

【博思广益】补习中心30%土著股权风波，表面看是一场政策“急转弯”，实际上却把一个困扰马来西亚私人界多年的问题，再一次摊在阳光下：政府为了落实土著经济参与政策，股权政策究竟应该走到哪里？

【股市红绿灯】综合指数周五（9月18日）收在1,665.56点，和9月11日的1,686.351点比较，按周下跌20.791点，或1.23%。下周走势会否出现转机？为何这4只个股值得留意？

【理财算盘】美国和日本本周先后升息，这场变化对马来西亚的意义，并不只是美国加息、令吉会不会贬值这么简单。真正值得关注的是，全球融资成本和投资回报正在发生变化，资金流向以及各类资产的估值也将随之调整。

【谢国忠专栏】美国国债市场正在爆破，油价正在飙升，日元也即将再次爆破。美国政府的规模不足以充当全球金融市场的“庄家”，负责修补所有市场问题。市场的反噬，将把美国国债收益率、油价以及美元兑日圆汇率推向远高于近年水平的位置，并很可能触发一连串金融危机，随后迎来一轮高通胀。

【茶话股经】首相兼财政部长安华今日（9月17日）宣布，政府把国内家庭电费保护门槛，从每月600千瓦时（kWh，通称度）提高至800kWh，并追溯适用于9月至12月31日。用电量不超过800kWh的家庭，可豁免自动燃料成本调整机制（AFA）、零售费以及销售与服务税（SST）。

【及时评论/博思广益】对于经历过多轮美国升息周期的投资者而言，马股今天平淡回应美国升息多少令人感到意外。过去每当联储局收紧货币政策，资金回流美国、新兴市场货币承压以及股市遭遇抛售，几乎都是市场熟悉的剧本。

【博思广益】每到年尾，市场总会习惯性地问同一个问题：明年会不会更好？但走到2025年底，这个问题在亚洲显得格外沉重。不是因为经济已经崩坏，而是因为过去10多年最管用的两套工具——财政刺激与降息——同时开始失灵。

【上市公司动态】建峰控股（CRESBLD，8591，主板建筑股）宣布，通过子公司CBTECH获得HAB建筑公司颁发分包合约，负责吉隆坡一项酒店住宅综合发展项目的电气及超低压电流服务工程，价值7390万令吉。

【上市公司动态】必达美（BETA，0263，创业板）通过独资子公司Betamek Electronics (马) 私人有限公司接获第二国产车（Perodua）委任函，为后者的新车款供应电子零件。

【上市公司动态】聚宝建设（SSB8，0045，创业板）宣布，以1819万令吉向NOVA药剂（NPS，03006，LEAP）大股东兼首席执行员邱武威（译音）收购NOVA药剂33.001%股权，并将以每股37仙价格，向其他股东提出全面收购献议。

22/12/25《技术分析@逐波数浪》 本栏今日登场的是综合财团森那美（SIME，4197，主板消费股）及硬碟驱动器生产商JCY国际（JCY，5161，主板科技股）。

【寻幽探股】当市场的目光多数集中在数据中心营运商、半导体制造商，或是大型基建承包商时，真正站在产业背后、却不可或缺的一环，往往容易被忽略。 正是这样一家企业。它不生产晶片，也不拥有数据中心，但只要这些高科技设施要顺利运作，就离不开它所提供的“关键设施”工程能力。

【博思广益】上周五（12月19日）公布的11月份的贸易数据，给市场泼了一盆不算冰、却足够让人清醒的冷水。根据统计局公布的数据，我国当月贸易盈余（出口减去进口）按年大跌近59%，从去年同期的148亿令吉，急缩至约61亿令吉。表面看，这是一份明显转弱的成绩单，但若拆开细看，其实更像是一场结构性调整的缩影，而非单纯的需求崩塌。

【一周股市回顾与展望】如果只看结果，很多人会说：“马股这一周很强，综指按周急升1.72%或28.09点，高挂1665.90点，创了14个月新高。” 但如果你真的每天盯盘，就会知道——这28.09点的涨幅，并不是一口气冲上去的，而是在犹豫、试探和反复确认中，一点一点堆出来的。

【财经猎人笔记】设在KLCC一家酒店内的西餐厅灯光柔和，白色桌布在水晶灯下泛着微光。窗外是夜色中的双峰塔，服务生刚把红酒倒好，老郑轻轻转了转酒杯，瞄了阿杰一眼。 老郑笑着说：“最近你有没有发现，点这瓶法国酒，比去年便宜一点？”