【茶话股经】政府9月17日宣布把家庭用户在自动燃料调整机制（AFA）下可豁免附加费的用电门槛，从每月600千瓦时提高到800千瓦时。换句话说，更多家庭用户能够暂时避开电费上涨。 但天下没有免费的午餐。这笔额外成本最终由国家能源（TENAGA，5347，主板公用股）承担，公司估计涉及1亿2000万至1亿5000万令吉。

【财经猎人笔记】政府上周五（9月18日）宣布企业清洁能源加速配套（CRESS Acceleration Package），把企业固定绿色电力供应的系统接入费（SAC）从每千瓦时（kWh）20仙降至14仙后，Solarvest（SLVEST，0215，主板能源股）、Samaiden集团（SAMAIDEN，0223，主板能源股）、和柏卡集团（PEKAT，0233，创业板）迅速冲上历史新高，其他相关股也跟着升温。

【博思广益】补习中心30%土著股权风波，表面看是一场政策“急转弯”，实际上却把一个困扰马来西亚私人界多年的问题，再一次摊在阳光下：政府为了落实土著经济参与政策，股权政策究竟应该走到哪里？

【股市红绿灯】综合指数周五（9月18日）收在1,665.56点，和9月11日的1,686.351点比较，按周下跌20.791点，或1.23%。下周走势会否出现转机？为何这4只个股值得留意？

【理财算盘】美国和日本本周先后升息，这场变化对马来西亚的意义，并不只是美国加息、令吉会不会贬值这么简单。真正值得关注的是，全球融资成本和投资回报正在发生变化，资金流向以及各类资产的估值也将随之调整。

【谢国忠专栏】美国国债市场正在爆破，油价正在飙升，日元也即将再次爆破。美国政府的规模不足以充当全球金融市场的“庄家”，负责修补所有市场问题。市场的反噬，将把美国国债收益率、油价以及美元兑日圆汇率推向远高于近年水平的位置，并很可能触发一连串金融危机，随后迎来一轮高通胀。

【茶话股经】首相兼财政部长安华今日（9月17日）宣布，政府把国内家庭电费保护门槛，从每月600千瓦时（kWh，通称度）提高至800kWh，并追溯适用于9月至12月31日。用电量不超过800kWh的家庭，可豁免自动燃料成本调整机制（AFA）、零售费以及销售与服务税（SST）。

【及时评论/博思广益】对于经历过多轮美国升息周期的投资者而言，马股今天平淡回应美国升息多少令人感到意外。过去每当联储局收紧货币政策，资金回流美国、新兴市场货币承压以及股市遭遇抛售，几乎都是市场熟悉的剧本。

【展望2026】如果说2025年下半年是马来西亚政治重新升温的起点，那么进入2026年，政治对经济与股市的牵引力，只会更强，不会减弱。最近一连串闹得沸沸扬扬的政治事件，其实并非孤立个案，而是下一轮选举周期逐步展开前的前奏。

《技术分析@逐波数浪》来到2025年最后一个交易日，本栏选了今年当红的太阳能公司Solarvest（SLVEST，0215，主板能源股）；以及在汽车领域稳妥赚钱大方派息的MBM资源（MBMR，5983，主板消费股），作为送别2025年的代表。

每日总汇 30-12-2025

【股市红绿灯】外资机构投资者在2025年进入倒数计时有没有改变心意？

【展望2026】围绕併购交易（M&A）乐观情绪正在亚洲回盪，中国等主要市场在经历了一段低迷期后加速回升，而日本市场的併购交易规模也创纪录。

【上市公司动态】以争取政府合约为主的海德（HTPADU，5028，主板科技股）宣布，拿下一项来自卫生部总值1762万令吉的合约，涉及砂拉越美里医院的信息与通信科技设备及网络升级工程。

【上市公司动态】一个星期前被Solarvest（SLVEST，0215，主板能源股）收购22%股权的SDC集团（SDCG，0321，创业板）宣布，以每2股送1股比例分送凭单。

【大盘解读】马股今天再次上演临尾回拉戏码，连续第2天企于1680点上方，成功守土。

【博思广益】如果说房地产有“烂尾楼”，那么这座位于彭亨的50兆瓦大型太阳能发电站，或许可以被视为马来西亚太阳能发展史上，第一个公开浮上台面的“烂尾工程”。它并不是技术失败，也不是没有市场，而是败在资金链断裂、执行失序与制度现实之间的落差。