民航领域跑道仍有障碍永旺信贷有待打磨的钻石

12 月 26日, 2023 上午 10:57

26/12/23《投行放哨站》

民航领域跑道上仍有数个障碍

✒️领域：民航领域

✒️肯纳格投行

✒️看法：维持中和，没有选股。

民航领域的跑道上仍有数个障碍，所以我们维持中和看法。我们预测2024年游客与商客人数都会增加，符合旅游部的预测。旅游部之前预测明年游客人数明年会回到疫情之前水平，达到2700万人，比2023年增加30%。

我们预料大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）及大字母A公司（CAPITALA，5099，主板消费股）的业务可持续获得改善。大马机场维持跑赢大市投资建议，目标价7.00令吉；大字母A公司同样维持跑赢大市建议，目标价0.84令吉。

值得注意的是大字母A公司能否摆脱17行列，截至日期已愈来愈接近。

永旺信贷 – 有待打磨的钻石

✒️个股：永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）

✒️兴业银行投行

✒️建议：维持买进，目标价7.0令吉，维持不变。

出席了2024财政年第3季业绩汇报回来后，更加强我们对永旺信贷的前景的信心，公司的业绩成长及资产品质估计都会进一步获得提升。

根据永旺信贷管理层的估计，旗下的数码银行开业后公司得分担的初始亏损估计达每年6000万令吉，估计会影响2025财政年业绩，虽然长远来看仍值得期待。我们维持买进建议，目标价业没有更改。

政府调整津贴影响不大

✒️个股：国家能源（TENAGA, 5347,主要板. 公用事业）

✒️大众银行投行

✒️建议：维持跑赢大市，目标价11.50令吉，没有更动。

国家能源宣布政府在2024上半年会继续推行成本转移机制（ICPT），每月用电量介于601kWh至1500kWh的家庭用户降不会再享有每kWh2仙回扣，而非家庭用户的电费保持不变。

据能源委员会的估计，约85%用户不会受到新电费算法的影响。我们认为ICPT的新变动不会对国家能源带来影响，故保持原有投资建议及目标价。

子公司联邦面粉被罚款

✒️个股：PPB集团（PPB,4065,主板消费产品服务组）

✒️肯纳格投行

✒️建议：维持加码，但目标价从19.30令吉调低至18.40令吉。

PPB集团持有80%股权的子公司联邦面粉厂因涉嫌操纵饲料价，和其他饲料疫情共被罚款4亿1600万令吉。联邦面粉厂被罚款4300万令吉，但仍可做上诉。

我们维持PPB集团2023-2024财政年的盈利预测，但把目标价从19.30令吉调低至18.40令吉。公司的前景依然乐观，估值业不贵。

龙合国际面对巨额罚款

✒️个股：龙合国际（LHI,6633,主板消费产品服务组）

✒️达证劵

✒️建议：维持买进，目标价调整至0.67令吉。

龙合国际因涉嫌操纵饲料价，和其他饲料疫情共被罚款4亿1600万令吉，龙合国际被罚1亿5750万令吉，是被罚最重的公司。但我们认为，在公司提出上诉之前，对公司影响有限。

即便公司上诉失败，估计向来收握充沛现金的龙合国际业不需集资付罚款。所以我们维持投资建议，但目标价按2024财政年盈利预测及9倍益比，得出的目标价被调低至0.67令吉。

What’s your Reaction?

标题