石油地位恐暂难撼动

1 月 23日, 2024 下午 12:46

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柏拉斯（Javier Blas，彭博资讯专栏作者）

2024年的石油市场才刚开始，但人们的注意力已经转向2025年。如果全球经济像乐观者所说的，已开始放弃对石油的依赖，那么能源转型的初期迹象应该会在明年出现。但别抱太大希望：初期迹象显示，化石燃料产业的终结仍然言之过早。

每年1月，美国的能源部统计部门「能源资讯署」（EIA），都会率先公布次年的石油市场预测。据EIA在1月9日公布的报告预估，2025年全球石油需求将增加每日120万桶，相较于2024年预估为增加每日140万桶。

尽管全球去年在杜拜举行的第28届联合国气候变迁大会（COP28）上同意，将朝向「转型脱离化石燃料」（transitioning away from fossil fuels）迈进，但实际上这个过程将需要数十年的时间。

不过，应该较早发生的是全球石油需求的增长急剧减速，以及石油消费触顶。正如国际能源署（IEA）所说，如果石油需求要在本世纪末之前达到顶峰，那么消费增长最快必须在明年开始放缓，然后在随后的几年内完全停止增长。这就是为什么以2025年作为趋势领先指标如此重要。

由于新冠疫情封锁对经济造成的影响，要解读2020年初以来的市场状况变得格外困难。现在疫情后的复甦大体上已经结束，能源产业也已恢复原有的状态。从1991年到2023年间，全球原油需求平均一年增加每日105万桶。如果不计算新冠疫情的影响及其复甦，过去30年来，石油需求平均一年增加每日118万桶，与EIA预测2025年增加每日120万桶一致，但从技术上来说，这是个高于平均水准的数字。

正如EIA的报告所述，2024年和2025年的需求增加，「与过去20年全球液体燃料消费平均每年增加1.2%大体上一致」。但不要误以为健康的需求意味价格上涨；EIA也指出，供应的增加足以维持市场的稳定。如果有什么要注意的，那就是石油输出国组织与伙伴国（OPEC+）必须维持部分减产措施的时间，会远比预期的还久，以避免油价暴跌，例如可能持续到2025年。

虽然这项预测是暂时的，但它仍提供了重要的方向线索。EIA日后将修正它的预测，其他机构也将公布2025年的展望。IEA将在4月公布自己的预测——比往年更早——OPEC也将随后公布。在私人部门，业者对明年的石油展望各不相同，预测增加的区间从每日90万到150万桶不等。

如果EIA的预测正确，2025年全球原油需求将延续长期的趋势，达到平均每日1.037亿桶，其中中国大陆和印度的需求增加占大部分，不过已开发国家的石油消费呈现下降趋势。在石油产品方面，石化业将占石油消费增加的一大部分——与前几年一样，塑胶业的增加抵消了电动车业的减少。航空业则将是需求增加的第二大来源。

2025年的全球石油需求，可能和往常一样增加，但这不代表能源转型注定会失败。石油消费增加可望在2028年到2029年减缓，顶峰可能在2030年代中期出现。

不过，这个展望确实显示，转型可能需要比最乐观者所预期更长的时间，主要是因为分析石油市场时经常被忽略的一个因素：世界人口仍在增加。正如摩根士丹利公司的 瑞兹（Martijn Rats）指出：「从1970年代末以来，全球石油人均消费量一直相当稳定，约为每人每年4.5桶。」这种关系历经能源价格高涨和暴跌、经济繁荣和萧条，以及技术进步的考验。从现在到2037年间，世界人口预估将再增加10亿人，达到90亿人，大量的新消费者将抵消电动车等新发明的影响。

因此，虽然现在还处于早期阶段，但展望2025年，我预期石油需求将不会出现多大的改变——一切照旧，而没有转型脱离化石燃料的证据。

 

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